
发布于2025-08-13 10:34来自Android · 浙江关注$雄韬股份(SZ002733)$ 雄韬股份1、北美AIDC:备用电池通过万国拿到北美1亿左右订单,CSP积极导入。2、主业:全球备用锂电市场份额第一(南亚市场份额60-70%、欧洲市场份额20%),和甲骨文、微软等长期合作,25年铅酸锂电需求同步增长,预计H1净利润达到1亿元,Q2同环比显著改善。雄韬股份业务与利润分析一、主营业务结构:铅酸电池与新能源双轮驱动铅酸电池业务(传统支柱)收入占比:2024年铅酸电池及材料收入21.76亿元,占总营收61.23%,主要应用于数据中心UPS电源及基站备电领域。技术优势:公司铅酸电池产品在数据中心备电市场占据全球领先地位,非北美地区市占率约60%,客户包括微软、英伟达等科技巨头。转型策略:通过优化产品结构(如高密度revo系列),逐步向高附加值领域倾斜,2025年铅酸业务目标收入增长20%+。锂电池业务(核心增长点)收入占比:2024年锂电池及材料收入13.45亿元(37.84%),聚焦数据中心UPS锂电备电市场,单瓦时价值量1.5-3元。订单储备:2025年在手订单超4GW(含英伟达、字节跳动等),对应金额超50亿元,预计全年UPS锂电收入增长70%+。技术壁垒:开发的TP200系统适配AI算力中心高密度供电需求,循环寿命和放电性能行业领先。氢能与燃料电池(战略布局)收入占比:2024年燃料电池收入2187万元(0.62%),但全产业链布局完整,覆盖制氢、电堆、整车运营。创新技术:全球首创纸电堆技术,体积功率密度6.0kW/L,成本仅为同行三分之二,已应用于重卡、公交等领域。亏损收窄:2025年氢能业务预计亏损缩减至0.6亿元,并探索氢锂混合储能方案以降低成本。二、客户结构:全球化与高端化并行数据中心领域核心客户:微软、英伟达(非北美区独家供应商)、阿里云(HVDC锂电备电独供)、字节跳动等,订单集中度高。区域分布:欧洲收入占比29.68%(10.55亿元),亚洲占比30.71%(10.92亿元),海外市场贡献显著。新能源与工业领域氢能客户:与开沃汽车、金龙客车、三一重工合作,氢燃料汽车累计行驶超2000万公里;亚马逊数据中心试用燃料电池替代柴发。铅酸电池客户:国内互联网厂商(阿里、百度)铅酸需求旺盛,进入白名单供应商体系。三、2025-2026年利润预期与增长驱动2025年预测净利润范围:机构分歧较大,天风证券预测3.2亿元(铅酸1.6亿+锂电2.2亿+氢能-0.6亿),开源证券预测3.5亿元,雪球用户提及Q1业绩未达预期风险。核心驱动:UPS锂电交付回暖(Q2海外数据中心投入恢复,全年增长70%+);铅酸业务国内订单落地(阿里、百度需求推动增长20%+);氢能亏损收窄及钠离子电池研发突破。2026年预测净利润目标:开源证券预测6亿元,假设UPS锂电订单持续放量(阿里未来3年AI基础设施投入翻倍);增长逻辑:钠电池产业化(能量密度130Wh/kg)及液冷储能系统量产;氢能海外数据中心订单突破(替代柴发方案商业化)
本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请点击举报。
配资指数平台提示:文章来自网络,不代表本站观点。